Содержание:

Акция – эмиссионная ценная бумага, которая даёт право на владение долей бизнеса той или иной компании. Инвестор, который купил акцию, может получать часть прибыли в виде дивидендов, если компания их платит, или зарабатывать на росте стоимости акции.

Ещё акции дают право голоса на общих собраниях акционеров и часть имущества при банкротстве. При этом участвовать в собрании и принимать решения по управлению бизнесом могут только крупные акционеры, которые владеют большим пакетом акций. У обычных частных инвесторов такой возможности нет, поэтому они не могут влиять на политику общества.

 

Акции бывают нескольких видов и классификаций. В зависимости от этого у акционера появляется разный объём прав со своими плюсами и минусами.

 

Виды акций


Акции делят на два основных вида – обыкновенные и привилегированные. Держатели и тех, и других – это совладельцы бизнеса, но у них разные права и полномочия. Эти различия связаны с дивидендами, наличием права голоса и условиями расчётов при ликвидации компании. Рассмотрим каждый пункт подробнее.

Дивиденды – часть чистой прибыли, которая распределяется между акционерами пропорционально имеющимся у них акциям. Если уровень прибыли высокий, то компания может заплатить большие дивиденды. Если прибыль маленькая или компания сработала в убыток, то она может не перечислять выплату.

Чистая прибыль – источник дивидендов, но если её не удалось заработать, то выплата может быть отклонена. На этот случай для владельцев некоторых типов привилегированных акций могут создаваться специальные резервные фонды, откуда им всё равно перечисляют дивиденды. Для владельцев обыкновенных акций средства из резервного фонда не предназначены.

По привилегированным бумагам размер дивидендов фиксируется в уставе, но не всегда. Чаще всего там прописывают методику расчёта, например, процент от номинальной стоимости акции. По обыкновенным акциям в уставе фиксированный размер никогда не указывается.

У владельцев привилегированных акций есть преимущества при выплате дивидендов, но у них меньше прав в управлении компанией. Они могут голосовать и участвовать в собраниях только в некоторых случаях, например, при банкротстве. Но когда бизнес ликвидируют, они первыми получают ликвидационную стоимость.


Виды привилегированных акций


  • Кумулятивные – если дивиденды не выплачивались, размер пропущенных выплат накапливается и добавляется к следующим. Владельцам некумулятивных акций пропущенные дивиденды не возмещают.
  • Конвертируемые – привилегированные акции, которые можно перевести в обычные или другие типы привилегированных. По неконвертируемым акциям такой обмен невозможен.
  • Акции участия – привилегированные акции, которые могут участвовать в получении дополнительных выплат дивидендов.
  • С регулируемой ставкой – по таким акциям дивиденды пересчитываются раз в год в соответствии с размером рыночной ставки. Если ставка растёт, то растут выплаты и наоборот.
  • Выкупаемые или отзывные – компания может выкупить такие акции у владельцев в определённую отзывную дату, если это указывается в уставе. Обычно погашение происходит по номинальной цене или выше неё на размер невыплаченных дивидендов за один год.

Примеры российских компаний, у которых обращаются на бирже обычные и привилегированные бумаги: СберБанк, Татнефть, Мечел, Российские сети, Ростелеком, Сургутнефтегаз.

 

Другие классификации акций


Учредительские – акции, которые принадлежат учредителям акционерного общества и наделяют их определёнными правами. Например, дополнительными голосами на собрании и более важной ролью в управлении бизнесом.

Выпущенные – акции, которые прошли регистрацию, но пока не куплены акционерами. Не составляют уставной капитал компании.

Размещённые – акции, выпущенные обществом и купленные акционерами. Формируют размер уставного капитала в зависимости от их стоимости.

Объявленные – дополнительные бумаги, которые компания хочет пустить в обращение. Увеличивают капитал, когда будут размещены.

Казначейские – акции, которыми владеет сама компания. Они находятся на балансе, но не имеют права голоса, не участвуют в распределении дивидендов и имущества. Акции получают такой статус, когда компания проводит на бирже обратный выкуп (байбек). В дальнейшем их могут погасить или передать дочерним предприятиям. Во втором случае они перейдут в статус квазиказначейских и получат право на голос и дивиденды.

Голосующие – держатели таких бумаг имеют право голосовать и влиять на важные вопросы, например, слияния с другими организациями, определение корпоративной политики, выбор состава совета директоров.

Золотые – владельцем этого типа является государство или муниципалитет, которые с помощью этих акций контролируют бизнес эмитента.

 

Характеристики акций


Акции разделяют не только по их категориям, но и по целям, которые преследует инвестор, когда занимается отбором бумаг, а ещё степени риска, наличию дивидендов и другим рыночным свойствам. Обычные инвесторы чаще обращают внимание именно на эти характеристики.


Голубые фишки (Blue Chip Stocks)


Акции самых стабильных и крупных компаний на фондовом рынке, которые растут в долгосрочной перспективе. Почти все из них платят дивиденды и хорошо известны. Пример российской голубой фишки – Газпром.


Акции роста (Growth Stocks)


Так называют акции компаний, бизнес которых растёт темпами выше среднерыночного. Их цена обычно дороже других бумаг из того же сектора, так как инвесторы закладывают в стоимость ожидания на будущие прибыли. Примеры из России: Ozon, TCS Group, ГК Самолёт.


Акции стоимости (Value stocks)


Недооценённые ценные бумаги, от которых инвесторы не ожидают активного и скачкообразного повышения стоимости. При этом, если оценивать фундаментальные показатели таких компании, окажется, что их бизнес успешен. Найти недооценённые бумаги не всегда просто, но именно с упором на них строил свою стратегию легендарный инвестор Уоррен Баффет.


Грошовые (Penny Stocks)


Самые дешёвые ценные бумаги на фондовом рынке. В США раньше считалось, что в эту категорию попадают акции ценой до $1, но со временем порог был увеличен до $5.


Акции дохода (Income Stocks)


Ценные бумаги компании, которая регулярно выплачивает дивиденды и старается постоянно увеличивать их размер. Их также называют дивидендными аристократами или дивидендными королями. Пример – американская телекоммуникационная корпорация AT&T.


Защитные (Defensive Stocks)


Помогают защитить деньги в кризис. Их цены падают не так сильно, как остальной рынок, или показывают рост. К таким активам относятся компании, которые выпускают продукт со стабильным спросом: Магнит, МТС, Ростелеком.


Спекулятивные (Speculative Stocks)


Подходят инвесторам, которые зарабатывают на спекуляциях и совершают множество сделок в течение дня. Эти акции имеют повышенную волатильность – их стоимость резко и часто меняется в краткосрочной перспективе. Обычно принадлежат молодым и мелким стартапам.


Циклические (Speculative Stocks)


Их выпускают компании, спрос на продукцию которых зависит от экономических циклов. Они относятся к транспортному, металлургическому, строительному и туристическому секторам, а также к отрасли развлечений. Эти ценные бумаги страдают в период рыночных шоков сильнее остальных, но при росте экономики и потребительских расходов восстанавливаются быстрее.


Дивидендные (Dividend Stocks)


Акции организаций, у которых есть дивиденды. Часто это крупные корпорации с сильной бизнес-моделью и устоявшимися рынками сбыта, которые могут направить часть прибыли на выплату вознаграждения акционерам. Молодые или технологические корпорации обычно направляют всё свою прибыль на развитие бизнеса, а не на дивиденды.

 

Виды по форме выпуска


В истории финансовых рынков был период, когда ценные бумаги печатались на бумаге. Эта была единственно удобная форма обращения. У людей был физический документ, который подтверждал их права на долю в бизнесе. С другой стороны бумажные акции подвергались определённым рискам, например, их могли украсть или они могли сгореть при пожаре.

Сейчас все акции, которые торгуются на фондовой бирже, находятся в цифровом виде, но бумажные ещё не совсем исчезли. Многим людям они перешли по наследству от старшего поколения и их можно перевести в электронный вид. Если предприятие до сих пор работает, нужно отправить ему запрос и подтвердить своё право на владение.


ЧитайтеМемные акции – что это означает и какие компании к ним относятся