Что такое пассивное инвестирование

Пассивное инвестирование, простыми словами – это покупка и долгосрочное удерживание ценных бумаг. Инвестор, который придерживается этой стратегии, стремится получить максимальную прибыль, совершая как можно меньше торговых действий. Он старается владеть акциями и облигациями в течение длительного периода, ориентируясь на известную закономерность: в долгосрочной перспективе рынок всегда растёт и имеет общую положительную доходность. К тому же за частые операции с ценными бумагами надо платить комиссии, поэтому при интенсивной торговле возрастают расходы.

Посмотрите на график за всю историю американского фондового рынка:

пассивное инвестирование

Динамика американского фондового рынка

Красная и синяя линии – это индексы S&P 500 (топ-500 компаний США) и Dow Jones (топ-30 компаний США), голубая – индекс корпоративных облигаций Dow Jones, розовая – государственные 10-летние облигации. Как видно, акции заметно доходнее облигаций. Любой 15-летний промежуток S&P 500 и DJII на этом графике положителен, а любой 30-летний – имеет доходность не меньше 7,6% в год.


Пассивные инвесторы создают хорошо диверсифицированные портфели из акций и облигаций со стабильными показателями и используют те инструменты фондового рынка, которые с годами построили бы график наподобие упомянутого. Они не пытаются зарабатывать на краткосрочных колебаниях цен. Цель пассивного инвестирования — постепенно наращивать богатство.


Стратегии для пассивного инвестора

Несмотря на простой базовый принцип, для пассивного инвестирования есть несколько стратегий.


1. LCWDPA – основа пассивного инвестирования

пассивное инвестирование

LCWDPA – Low-Cost, Widely Diversified, Passive Investing, то есть недорогое широко диверсифицированное пассивное инвестирование.

Эта стратегия призывает:

• Составлять портфель из ценных бумаг стабильных компаний из разных отраслей, стран, секторов, а также отличающихся по рыночной капитализации. Стабильные компании — это те, кто работает без убытков, сохраняют или наращивают уровень чистой прибыли из года в год, не влезают в долги и регулярно выплачивают дивиденды.

• Не продавать эти активы практически в любых рыночных условиях, какими бы тяжёлыми они ни казались.

• Регулярно докупать активы, внося свежие деньги на брокерский счёт или реинвестируя дивиденды.

• Сохранять расходы на самом низком уровне. Совершать меньше операций и следить за комиссиями. Каждая сэкономленная копейка – это дополнительные средства для вашей семьи.

Но такой подход вложения денег всё-таки не до конца пассивный. Перед покупкой ценных бумаг инвестор должен самостоятельно проанализировать отчётности компаний, выбрать подходящие. Провести диверсификацию и после периодически отслеживать, и пересматривать состояние портфеля. Более традиционные методы пассивного инвестирования — это ETF и ПИФы.

 

2. Инвестиции в ETF

пассивные инвестиции

ETF (Exchange Traded Fund) — торгуемый на бирже фонд. Покупая ETF, вы инвестируете в акции всех компаний страны или отрасли сразу. Структура активов ETF повторяет структуру и динамику индекса. Например, ETF акций российских компаний отображает динамику индекса МосБиржи. Если индекс вырос на 10%, то и ETF вырос на 10%. Индекс — это информационный продукт. Он удобен тем, что демонстрирует состояние всего рынка страны.

Также существуют ETF, которые повторяют динамику индексов США, Германии, Китая и других стран. На каком индексе базирует фонд и его состав можно узнать из документации фонда.

ETF – это самый простой и очевидный способ инвестировать по LWCDPA. Ведь он включает в себя множество компаний и тем самым широко диверсифицирован. Вам не нужно заниматься рутинными задачами: подбирать бумаги, балансировать, реинвестировать. Всё это делает фонд.

Но нельзя инвестировать все деньги только в один ETF. Их тоже необходимо диверсифицировать. Например, купить ETF акций российских компаний, ETF акций компаний IT — сектора США и ETF акций китайских компаний. Так, вы охватите экономики разных государств и хорошо защититесь в случае того, если один из индексов пойдёт на спад. Ещё ETF хорош тем, что имеет низкий порог входа. Одна его акция не превышает стоимости в 5 000 рублей.

Минусы скорее лежат в правовом поле. В отличие от покупки акций и облигаций инвестор даже частично не становится собственником компании или её долга. На Московской бирже доступны акции нескольких ETF-фондов под общим брендом Финэкс. Фонды зарегистрированы в Ирландии по европейскому законодательству, управляются английскими компаниями, но стоят за ними выходцы из России.

Обогнать рынок и максимизировать прибыль вместе с ETF тоже не получиться. Этот инструмент зеркально отображает его. Также ETF не платит дивиденды.

 

3. Инвестиции в ПИФы

пассивное инвестирование

По структуре ПИФ (паевый инвестиционный фонд) похож на ETF. И те, и другие обеспечивают хорошую диверсификацию и не заставляют инвестора вникать в нюансы рынка. Но есть отличия. ПИФ — это компания, которая управляет капиталом фонда, состоящим из денег инвесторов. Цель — увеличение этого капитала и распределение его прибыли между участниками фонда. Комиссии у ПИФов выше, чем у ETF. В среднем 3-4% в год за управление. Купить пай ПИФа можно в офисе компании либо не её сайте, а чтобы продать его, может потребоваться время. ETF торгуются свободно. Купить и продать их можно спокойно в любой торговый день.

Не все ПИФы отображают динамику индекса, как ETF. Набор активов составляется инвестиционными специалистами, которые работают в управляющей компании. Они выбирают стратеги и методы торговли. Например, ПИФ «Сбербанк — Природные ресурсы» инвестирует в акции компаний, специализирующихся на добыче и переработке нефти и газа. ПИФ «ВТБ – Фонд Акций» вкладывает средства в фундаментально недооценённые акции с фокусом на «голубые фишки» – акции наиболее крупных и устойчивых российских предприятий. Покупая пай ПИФа вы фактически отдаёте деньги под профессиональный контроль и принимаете стратегию фонда, снимая с себя задачи по выбору бумаг и их управлению.

Чтобы выбрать ПИФ, изучите его статистику: доходность, активы и комиссии. Не ограничивайтесь рейтингом доходности за последний год. Проверьте, кто управляющий ПИФа, почитайте статьи про этого человека. Доверите вы ему деньги?

 

Кому подходит пассивное инвестирование

пассивное инвестирование

Резюмируя написанное, отметим, что этот инвестиционный подход будет удобен для людей, которые:

• Не хотят тратить время на сбор и анализ ценных бумаг. Изучение теории.
• Эмоционально устойчивы. Контролируют себя, даже во время сильного спада рынка.
• Не стремятся следовать горячим финансовым и инвестиционный трендам.
• Не хотят обогнать рынок и готовы к средней доходности от вложений.

Пассивное инвестирование с долгосрочной стратегией выбирает большинство «обычных» людей. Те, кто погружен в рынок на 100% — активные. Но можно рассматривать и комбинированный вариант – разделить капитал между двумя стратегиями, сохраняя хорошую диверсификацию.

Активное инвестирование требует глубокого анализа компаний, быть в курсе всех влияющих на рынок событий. Большое значение имеет опыт, который иногда интуитивно подсказывает, где надо развернуться, а где – надавить на газ.


Читайте: 5 ошибок, которых надо избегать при спаде рынка