ПИФ – распространённый инвестиционный инструмент для частных лиц в России и мире

Его рекомендуют начинающим инвесторам, потому что паевый инвестиционный фонд (ПИФ) не требует глубокого анализа и самостоятельного управления, а по доходности может опережать банковский депозит.

 

Паевой инвестиционный фонд – что это?

Это портфель ценных бумаг, которые объединены по какому-либо показателю или признаку. Чаще всего их составляют по одному экономическому направлению. ПИФ может складываться из разных активов: акций, облигаций, фьючерсов, валюты.


Пример


ПИФ «ВТБ – Фонд Акций» размещает активы в фундаментально недооценённые акции крупных и устойчивых российских предприятий с фокусом на «голубые фишки».

ПИФ «Апрель Капитал – Акции сырьевых компаний» формирует свою стратегию на инвестировании в акции компаний, которые занимаются добычей и экспортом сырья.


Портфелем фонда распоряжается управляющая компания


Она покупает и продаёт ценные бумаги, совершает сделки с валютой, сдаёт в аренду недвижимость, выдаёт кредиты или займы. Если УК делает это успешно, растёт стоимость всего портфеля и каждого пая (ценной бумаги ПИФа).


У клиента нет права распоряжаться имуществом фонда


По сути, он вместе с другими клиентами фонда складывает деньги в общий сейф. А фонд берёт их, чтобы управлять активами.

Работа управляющей компании контролируется законом. Она не может в один момент всё продать и пропасть вместе с деньгами. Кроме того, она заинтересована в хороших результатах: вырастет доходность фонда –> будет больше клиентов –> будет больше зарабатывать на комиссиях.

 

Как устроены ПИФы

молодая пара обсуждает статистические показатели

Пайщик (клиент ПИФа) владеет паем. Это именная бумага, дающая право на долю фондового имущества. Вступая в паевой фонд, пайщик соглашается с инвестиционной стратегией управляющей компании.

Обычно УК контролирует несколько фондов. У каждого разная стратегия, порог входа, соотношение доходности к риску. Это нужно, чтобы удовлетворять запросы клиентов с разным инвестиционным горизонтом.

Доход УК складывается из комиссии за обслуживание и платежей за сделки с паем. Отношения между пайщиками и управляющей компанией регулируются «Правилами доверительного управления» (ПДУ). В этом документе указано, как работает фонд: структура, состав, стратегия.

Пайщик перестаёт быть владельцем имущества или денег, которые он включил в фонд. Теперь это долевая собственность ПИФа. На выходе он сможет получить только сумму, равную его доле.


Кто контролирует управляющую компанию


  • Специализированный депозитарий (СД). Он учитывает имущество фондов, следит за тем, чтобы работа ПИФа и УК соответствовала закону и интересам пайщиков, одобряет сделки. СД действует по лицензии ЦБ РФ, но получает плату от управляющей компании.
  • Центробанк России. Получает от депозитария и управляющей компании отчёты, проверяет законность сделок, защищает интересы пайщиков. Специализированный депозитарий обязан отдавать данные о работе УК по запросу ЦБ.

Виды ПИФов по структуре


  • Для квалифицированных пайщиков (квальные). Вариант для опытных вкладчиков, которые согласны инвестировать с большим риском, но высокой потенциальной прибылью. Такие инвесторы влияют на крупные сделки фонда через инвестиционный комитет.
  • Для неквалифицированных пайщиков. Вариант для новичков. В такие фонды включаются простые, менее рисковые инструменты, а пайщики не влияют на решения управляющей компании.

Виды ПИФов по активам


  • Фонды недвижимости. Основной заработок фонда складывается из аренды недвижимости, купленной на деньги пайщиков. Такие ПИФы стабильны, но для вступления в них нужны большие деньги, поэтому их создают для квалифицированных инвесторов.
  • Фонды ценных бумаг и финансовых инструментов. УК распоряжается акциями, облигациями, валютой, займами, долями в предприятиях. Такие ПИФы работают на неквалифицированных инвесторов, поэтому имеют низкий порог входа (от 1 тысячи рублей).
  • Комбинированные. В такой фонд включают любое имущество, кроме денег: самолёт, машину, дорогое вино, опционы на товары, драгметаллы, картины, зарубежные вклады или частную дорогу. Единственное условие: имущество надо указать в ПДУ и хранить в депозитарии. То есть обувную фабрику в этот ПИФ не включишь, а туфли – да (фонд будет покупать их у фабрики). У комбинированных фондов большой порог входа, в России к ним пока относятся осторожно и инвесторы, и управляющие компании.

Пример


УК «Промсвязь» имеет ПИФ недвижимости «Азимут» с СЧА (стоимость чистых активов) 1,4 млрд рублей.

УК «Деловой Дом Калита» – фонд «Ай Пи Ти – Недвижимость» с СЧА 4,5 млрд. Оба фонда закрытые и обслуживают квалифицированных инвесторов.


Виды ПИФов по срокам покупки


  • Открытые. Паи покупаются и продаются в любое время.
  • Интервальные. Заявки на покупку паёв принимаются в конкретные временные «окна».
  • Закрытые. Покупка возможна только при открытии фонда или при дополнительной выдаче паёв. УК объявляет, что создает фонд и какое-то время собирает заявки. Когда проходит срок, вступить нельзя.

Пример


«ВТБ – Фонд драгоценных металлов» – интервальный фонд. Он работает с драгметаллами.

«Ак Барс Акции» – открытый фонд. Он вкладывает деньги в акции российских компаний.

 

Как заработать

мужчина ведет подсчёты

После вложения имущества или денег в фонд, у вас в собственности остаётся пай – доля в ПИФе. Это актив, который можно перевести в наличные двумя способами:

  • Погасить пай. То есть обратиться в управляющую компанию, чтобы она забрала долю себе и выдала сумму, равную её стоимости за вычетом комиссии.
  • Продать другому инвестору.

Сколько стоит ПИФ?


Стоимость ПИФа как определение отсутствует – клиент не покупает пакет конкретных ценных бумаг. Он передаёт деньги управляющей компании, чтобы она прибыльно инвестировала их. Минимальные вложения в открытых фондах обычно равны 1000 или 5000 рублей.


Доходность


В отличие от банковского депозита, ПИФ не гарантирует доход. В зависимости от действий УК, рыночной ситуации, макроэкономических событий цена пая может и вырасти, и упасть.

Например, если недвижимость дешевеет, рыночная цена фонда будет ниже текущей. Если условия благоприятные, можно продать долю дороже.


Налоги


Пайщики платят НДФЛ, пока получают прибыль. Но налоговым агентом является УК – она отправляет налоги за клиента.

Если пайщик получил прибыль от продажи своих паёв, он должен рассчитаться с ФНС сам. Резидент РФ заплатит 13%, а нерезидент – 30%. Есть налоговый вычет. НДФЛ отдавать не нужно, когда инвестор владеет паем больше 3 лет.

 

Кому подходят ПИФы

отец с дочерью разбираются со счетами

ПИФ – инструмент для инвесторов, у которых нет времени или навыков для самостоятельного управления деньгами. Это первая причина, по которой многие держат там средства. Вторая – низкий порог входа.

 

Как выбрать ПИФ: инструкция

предприниматель смотрит на графики

  • Установите сумму вложений и инвестиционный срок.
  • Выберите тип фонда: открытый или закрытый. Новичкам подходят открытые фонды: можно продавать паи в любой момент. В закрытых фондах нельзя получить деньги раньше, чем сказано в договоре.
  • Отсортируйте варианты по доходности. Смотрите доходность за 3-5 лет, а не за год.
  • Оставьте фонды со стабильными показателями, хорошим рейтингом УК (смотрите тут) и высокой СЧА. Чем выше СЧА тем крупнее и диверсифицированнее фонд. Почитайте информацию про владельцев фонда. Доверите ли вы им деньги?
  • Изучите комиссии. Условия по ним могут звучать так: за управление — 1,9% в год. Комиссия при покупке ПИФа – отсутствует. При продаже после 1 года — 0%; ранее, чем через 1 год — 2% от суммы.

Как купить пай


  • Купить пай можно на сайте управляющей компании.
  • Выберите ПИФ и узнайте условия обслуживания. Какие документы нужны для регистрации.
  • При покупке от УК напрямую – отправьте заявку. При покупке у другого пайщика, заключите договор купли-продажи. Он не требует нотариального заверения.
  • Оплатите заявку онлайн, в банке или выполните платёж по договору.

 

Плюсы ПИФов

молодой предприниматель смотри в телефон и улыбается

  • Можно получить большую доходность.
  • Не нужно управлять инвестициями, анализировать рынок, диверсифицировать активы.
  • Данные о составе, структуре и управляющих есть в открытом доступе.
  • Защищённые инвестиции. УК не сможет дёшево распродать активы, чтобы обанкротить фонд – сделку не допустит депозитарий. Даже одна-две подозрительных операции разрушат репутацию УК.
  • Инфраструктурные расходы управляющей компании закреплены в ПДУ.
  • Можно менять управляющую компанию или переводить деньги между ПИФами одной УК.

 

Минусы ПИФов

молодая пара анализирует счета

  • В закрытые квальные фонды берут пайщиков с очень большими бюджетами.
  • Комиссии растут, потому что усложняются требования Банка России к УК.
  • Оценщик, аудитор, регистратор и СД получают деньги от УК. Это может повлиять на их решения там, где они не противоречат закону.
  • УК или депозитарий могут лишиться лицензии. Придётся тратить время на поиски новой управляющей компании или ждать, пока УК найдет нового депозитария.
  • Нет гарантии доходности.
  • Вложения в ПИФ не застрахованы государством.

 

Самые крупные и известные российские управляющие компании

предприниматели разбираются с графиками

  • УК Сбербанк управление активами
  • УК Открытие
  • ВТБ Капитал управление инвестициями
  • УК Уралсиб
  • Райффайзен Капитал
  • УК БКС
  • Альфа Капитал
  • Апрель Капитал
  • МТС Инвестиции
  • ТКБ Инвестмент Партнерс
  • ГК Регион

У этих компаний хорошая репутация и большой опыт. Но при выборе смотрите на разницу в комиссиях. Даже 1% упущенной прибыли за 5 лет вырастает в приличную сумму.


Где посмотреть рейтинг ПИФов 


  • Investfunds.ru – удобный поиск ПИФов с фильтрами и сортировкой.
  • Здесь – рейтинги по доходности, объёму привлечённых средств, инфраструктурным расходам.

Читайте: Как получить дивидендную выплату, куда смотреть и что считать