Из-за конфликта вокруг Украины положение российской экономики сильно меняется. Рынок находится в стадии неопределённости. Вводятся новые пакеты санкций со стороны Европейского союза, Швейцарии, Великобритании, США и других стран. В ответ Россия применяет контрсанкции. Ограничения с обеих сторон влияют на привычные способы вложения денег: ценные бумаги, валюту, недвижимость.
Сейчас у ситуации есть два пути развития:
- Базовый сценарий. Меры, которые принимает ЦБ РФ и Правительство стабилизируют положение на рынке и смогут сдержать инфляцию. Новые санкции вводить не будут, но и старые не отменят.
- Пессимистичный сценарий. Санкций станет больше. Новые ограничения получат нефтегазовые компании и банковский сектор. Центробанк в этой ситуации сможет сдерживать инфляцию короткое время.
В зависимости от того, какой сценарий окажется ближе к реальности, каждый из инвестиционных и финансовых инструментов имеет свои плюсы и минусы. Рассмотрим каждый вариант подробнее.
Куда можно вложить деньги сейчас
Если санкционное давление ослабеет и начнёт реализовываться первый сценарий, то для инвестиций можно рассматривать вклады, акции, облигации, недвижимость. Если инфляция будет разгоняться и обстановка на рынках окажется ближе ко второму сценарию, то в первую очередь важно сохранить деньги от обесценивания. Для этого подойдут: юани, криптовалюта, золото и акции компаний, которые смогут продолжать экспортировать сырьё.
Банковский вклад
Плюсы:
– Ставки по краткосрочным вкладам (до трёх месяцев) высоки. Их можно использовать для сохранения сбережений на время острой фазы кризиса.
– Доходности рублёвых вкладов в основном выше доходностей на рынке ОФЗ.
– Госдума приняла законопроект, который освобождает от НДФЛ доходы физлиц в виде процентов, полученных в 2021–2022 годах по вкладам и остаткам на счетах банков.
Минусы:
– Не спасёт инвестора от риска дальнейшего ослабления курса рубля.
– Даже текущие высокие ставки могут компенсировать разгон инфляции в 2022 году лишь частично.
– Высокие ставки по вкладам, близкие к ключевой, действуют только для краткосрочных вложений (до трёх месяцев). Для более долгосрочных вкладов ставки ниже.
– В случае отзыва лицензии или банкротства банка Агентство по страхованию вкладов может компенсировать вкладчику максимум 1,4 млн рублей. Поэтому важно выбирать крупные, финансово устойчивые банки, особенно для вложения больших сумм.
– Вкладчик не может снимать деньги до окончания срока вклада. Иначе накопленные проценты сгорят.
Доллары и евро
Плюсы:
– Защищают от ослабления курса рубля.
– Высокая ликвидность.
Минусы:
– Не защищают от инфляции.
– Ограничения на снятие валюты наличными.
Июани
Плюсы:
– Довольно стабильная и устойчивая по отношению к доллару валюта.
– Усиление статуса Китая в качестве одного из главных торговых партнёров России может поддержать спрос на юань.
– Китай стремится снизить зависимость от долларов США и продвигает идею расчётов в своей валюте в международных сделках. Мировые центробанки также всё чаще рассматривают юань для диверсификации своих валютных резервов. Всё это будет способствовать укреплению статуса юаня в качестве мировой резервной валюты.
– По прогнозам Goldman Sachs, он может стать третьей резервной валютой мира уже к 2030 году.
Минусы:
– Депозиты в юанях предлагает небольшое число российских банков. Ставки по этим вкладам низкие.
– Получить юани наличными в российских банках сложно.
– Как и любая валюта, юань не защитит от инфляции.
– Юань, как и все валюты развивающихся стран, может быть под давлением в периоды, когда аппетит инвесторов к риску снижается.
Криптовалюта
Плюсы:
– Может защитить от ослабления рубля и инфляции.
– Позволяет сделать ставку на перспективную технологию при долгосрочном горизонте инвестирования.
Минусы:
– Высокая волатильность.
– Высокие комиссии за торговлю.
– Нет проработанного легального статуса криптовалют в России.
– Риски по части кибербезопасности.
– Нематериальный актив.
Золото
Плюсы:
– Самый надёжный актив, который может защитить сбережения в условиях кризиса.
– Для российских инвесторов может стать альтернативой покупке валюты для защиты от ещё большего ослабления рубля.
– На длинном интервале времени защищает от инфляции.
– Слабо коррелирует с другими активами и помогает диверсифицировать портфель.
Минусы:
– В условиях роста процентных ставок и восстановления экономики теряет свою привлекательность относительно других классов активов.
– Относительно неудобные способы инвестирования: слитки, золотые монеты, обезличенные металлические счета, фьючерсы на золото, ETF или ПИФы на золото.
– На коротком интервале времени свойство защиты от инфляции не работает. Подходит только для долгосрочных вложений (более пяти лет).
Инвестиции в облигации федерального займа (ОФЗ)
Плюсы:
– Высокая ликвидность.
– Один из наиболее доступных сейчас инструментов для инвестирования. Для покупки не нужен статус квалифицированного инвестора и прохождение тестирования.
– Можно зафиксировать доходность около 12—14% на годы вперёд.
– Есть возможность избежать инфляционных рисков за счёт покупки ОФЗ-ПК.
Минусы:
– На длинном горизонте, вероятно, позволит защититься от инфляции, но в краткосрочной перспективе это маловероятно. Доходности по бумагам с погашением менее чем через год ниже прогнозируемой инфляции.
– Если Банк России продолжит повышать ключевую ставку, доходности ОФЗ могут возрасти, а их стоимость — упасть.
– Не защищает от риска ослабления рубля.
Покупка корпоративных облигаций
Плюсы:
– Возможность зафиксировать доходность на 5—10% выше, чем предлагают ОФЗ.
– Как и в случае с ОФЗ, для покупки корпоративных облигаций не нужен статус квалифицированного инвестора и прохождение тестирования.
Минусы:
– Низкая ликвидность.
– Повышенные кредитные риски эмитентов.
– Если Банк России продолжит повышать ключевую ставку, доходности могут вырасти, а стоимость облигаций — упасть.
– Не защищает от риска ослабления рубля.
Акции российских компаний
Плюсы:
– Защита от инфляции.
– Акции экспортёров дополнительно защищают от ослабления рубля.
– Регуляторы смягчают эффект от санкций и ухудшения экономической конъюнктуры. В частности, ограничивают продажи российских акций нерезидентами и могут поддержать котировки путём выкупа бумаг за счёт средств ФНБ.
– Мировая экономика не сможет полностью отказаться от российского сырья.
– Уход иностранных компаний усиливает конкурентное положение российских компаний, у которых есть собственные технологии и разработки.
Минусы:
– Инвестиции в акции связаны с высокими рисками (экономическая неопределённость и вероятность новых санкций).
– Компании могут отменять дивиденды.
– Российские акции исключили из большинства глобальных индексов. Если их не вернут, мультипликаторы останутся навсегда низкими.
Недвижимость
Плюсы:
– Позволяет защититься от инфляции на среднесрочном горизонте (пять лет и более).
– Можно получать дополнительный доход от сдачи в аренду.
– Диверсифицирует вложения из-за слабой корреляции с рынком ценных бумаг.
Минусы:
– В ближайшее время цены будут под давлением ряда негативных факторов: снижение доходов населения, повышение ипотечных ставок, инфляция, отток платёжеспособного населения.
– Низкая ликвидность актива.
– Расходы на обслуживание.
– Требует крупных вложений.
– Не защищает от риска ослабления рубля.
Читайте: Зачем компании делают обратный выкуп акций и в чём здесь преимущества для инвесторов
